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      逆周期調節力度將加碼 民生及區域基建投資潛力巨大

      日期:2019-09-17 10:19:28標簽:國內財經

      來源:經濟參考報


        國家統計局16日公布的8月國民經濟運行數據顯示,8月全國規上工業增加值同比增長4.4%;社會消費品零售總額增長7.5%;1-8月,全國固定資產投資(不含農戶)增長5.5%。8月經濟運行保持總體平穩、穩中有進態勢。特別是內需持續擴大,基建投資增速以及扣除汽車以外的消費品零售額增速加快,結構也繼續優化。


        專家指出,加大逆周期調節力度,全力做好“六穩”,促進形成強大國內市場,成為下一步確保經濟持續健康發展的重要政策取向。總的來看,中國經濟增長內生動力較強,消費擴容升級對經濟拉動作用在提高,民生及區域基礎設施投資還有很大潛力,一系列工業發展政策效力將顯現,實現全年預期發展目標有基礎、有條件。


        基建投資增速加快


        8月部分經濟指標增速有所波動。數據顯示,8月全國規模以上工業增加值同比增長4.4%,增速比上月回落0.4個百分點。社會消費品零售總額33896億元,同比增長7.5%,增速比上月回落0.1個百分點。1-8月,全國固定資產投資(不含農戶)400628億元,同比增長5.5%,增速比1-7月回落0.2個百分點。


        國家統計局新聞發言人付凌暉指出,8月主要指標有升有降,但總的來看,月度因為有各種因素影響會有一定波動,從1-8月總體情況看,經濟運行保持總體平穩、穩中有進的發展態勢。


        付凌暉表示,8月工作日比上年同期少一天,一些氣候性因素對部分地區工業生產也有一定影響。剔除這些特殊因素,8月工業生產仍較穩定。從累計情況來看,1-8月,規模以上工業增加值增長5.6%,高技術制造業增長8.4%,穩定增長態勢仍在持續。


        從需求來看,內需仍在持續擴大。消費方面,8月扣除汽車以外的消費品零售額增長9.3%,比上月加快0.5個百分點。投資方面,1-8月基礎設施投資增長4.2%,比1-7月加快0.4個百分點。


        “8月新增專項債發行速度較前月回升,同時對地產嚴調控也使資金向基建分流,預算內外的資金支持均帶動基建投資增速回暖。”中信證券(23.890, -0.39, -1.61%)研究部固定收益首席分析師明明說。


        “基礎設施投資保持較快增長有不少有利條件。”付凌暉指出,中央政府加大支持力度,進一步增加專項債發行,將明年部分新增專項債額度今年提前發行,有利于支撐基礎設施投資增長。


        結構升級態勢延續


        “穩”在速度,“進”在質量。一系列數據顯示,產業結構升級態勢仍在延續。


        工業方面,1-8月規模以上工業增加值增長5.6%,高技術制造業增長達到8.4%,明顯快于全部工業增速。消費方面,1-8月社會消費品零售總額增長8.2%,實物商品網上零售額增長20.8%,明顯快于社會消費品零售總額速度。


        投資方面,1-8月固定資產投資增長5.5%,其中高技術產業投資增長13%,快于全部投資增長。短板領域投資增加,1-8月,生態保護和環境治理業、教育投資同比分別增長42.2%、19.0%,分別快于全部投資36.7、13.5個百分點。


        不過,付凌暉也指出,當前國際環境不穩定不確定因素明顯增多,國內經濟結構性矛盾依然突出。下一步,將加大逆周期調節力度,狠抓政策落實,全力做好“六穩”工作,鞏固和深化改革成果,促進形成強大國內市場,確保經濟持續健康發展。


        政策已經在加碼。9月4日召開的國務院常務會議部署精準施策加大力度做好“六穩”工作,特別部署用好專項債,形成有效投資。同時強調加快落實降低實際利率水平的措施,加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度。9月6日,央行宣布從9月16日起全面降準。華泰證券(20.020, -0.36, -1.77%)宏觀首席分析師李超認為,近期重要會議頻繁釋放“六穩”發力信號,財政政策和貨幣政策有望對生產端形成一定的刺激提振。


        興業證券(6.690, -0.06, -0.89%)首席經濟學家王涵指出,近期采取的改革以及常規措施較為頻繁,如LPR改革、全面+定向降準、QFII額度放開等,均有更多支持實體融資的作用。8月社融數據增長超預期,也體現了政策逆周期調節的導向。


        東方金誠首席宏觀分析師王青認為,未來逆周期調節加碼包括財政支出及專項債安排向基建項目再傾斜、落實大規模減稅降費措施、激發微觀主體活力等。


        實現全年目標可期


        在專家看來,我國經濟全年保持總體平穩、穩中有進,實現全年預期發展目標有基礎、有條件。


        有利條件包括就業市場保持穩定。8月全國城鎮調查失業率比上月回落0.1個百分點。新增城鎮就業達到984萬人,完成全年計劃89.5%。“就業穩就意味著收入穩,也意味著民生穩,對于中國經濟保持穩定增長奠定了很好的基礎。”付凌暉說。


        有利條件還包括經濟增長內生動力較強。上半年,內需對經濟增長貢獻接近80%,其中最終消費支出對經濟增長貢獻達到60.1%,中國消費增長處于需求快速升級和擴大的階段,對經濟增長的穩定支撐作用和拉動作用在提高。從投資看,中國基礎設施發展還有很大潛力。付凌暉說,“從數據來看,目前人均基礎設施存量水平相當于發達國家的20%-30%,在民生領域、區域發展方面,還有大量的基礎設施投資需求。”


        申萬宏源(5.020, -0.05, -0.99%)宏觀高級分析師秦泰認為,隨著后續專項債提前發行,同時政策聚焦落實有效投資,預計基建投資仍將持續逐步改善。此外,隨著上半年收入增長對消費的促進作用逐步釋放,預計居民商品消費至年底將呈現溫和回升特征。


        就工業生產而言,下階段保持穩定也有較多有利條件。付凌暉說,工業升級發展態勢持續,一系列促進工業發展的政策效力也在持續顯現,今年大規模減稅降費將為企業提供很好的支撐。從未來發展情況來看,逆周期調節力度在加大,近期推進貸款市場化報價利率機制的形成,實施了降準,這些都為工業企業發展提供了很好的條件。


        “隨著減稅降費政策效果顯現,近期工業企業盈利有所好轉,1-7月工業企業利潤同比下降1.7%,降幅較上半年收窄0.7個百分點;同時,8月金融數據全面反彈,其中企業中長期貸款回升明顯。這些積極因素或預示后期制造業投資有改善空間。”王青說。

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